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为何美国债务高达37万亿美元，还能养得起11艘航母？其实我们都被骗了，美国债务37万亿，已经不是天文数字，是宇宙数字了。看到美国37万亿美元的债务数字，很多人都会想：这个国家怎么还没破产？他们一边背着天量债务，一边维持着11艘核动力航母的全球部署。这背后的逻辑其实很简单：美国用全世界的钱，养自己的军队，再用军队保护自己印钞的权利，这套循环玩法，已经运转了半个多世纪。从2008年的9.2万亿到现在的37万亿，美国国债增长了4倍，按人口计算每个美国人头上背着11万美元的债务，但美国政府丝毫不慌，反而越借越多。秘密就在美元的特殊地位上，全球贸易有80%用美元结算，各国央行60%的外汇储备是美元资产，想做国际生意、买石油，就得先囤美元，而最安全的去处就是购买美国国债。这就形成了一个闭环：美国发债印钞，全球被动接盘，美国拿到钱后继续投入军费，军事力量反过来维护美元的垄断地位。全世界都在为美国的军费买单，只是很多人没意识到而已。疫情期间美联储直接印了5万亿美元救市，相当于德国一年的GDP，这些钱流向全球，但通胀压力却分摊给了所有持有美元的国家，美国等于免费获得了购买力，其他国家却要承担贬值风险。航母看起来是烧钱大户，单艘福特级造价130亿美元，每年维护费24亿，但从投资回报角度看，这些钱花得很值，11艘航母控制着全球16条关键海峡，保证石油美元体系的畅通运行。当年伊拉克萨达姆想要用欧元结算石油，挑战美元霸权，结果美军很快就去“拜访”了，政权更迭后，石油贸易立刻回到美元轨道，这就是航母存在的真正价值：不是为了打仗，而是为了不战而屈人之兵。一艘航母使用寿命50年，造价分摊到每年只有几十亿，加上盟友的军费分担、造船业带动的就业，账面成本就显得没那么突出了。但这套魔术正在面临前所未有的挑战，越来越多国家开始“退票”：中国用人民币购买中东石油，俄罗斯大量减持美债，印度推动卢比结算，非洲国家也在尝试本币贸易。2024年沙特宣布不再续签石油美元协议，这个维持了50年的“君子协定”正式终结，全球美元结算比例从75%下降到58%，虽然仍占主导，但下降趋势很明显。技术进步也在动摇航母的威慑力，一枚造价几百万美元的高超音速导弹，在理论上就能威胁价值百亿的航母，当军事优势被削弱，美元霸权的根基自然会松动。2025年美国国债利息支出达到1.1万亿美元，已经超过了整个国防预算。如果利率继续上升，每年得多支付几千亿利息，相当于凭空消失两支航母舰队的钱。债务占GDP比例已经接近130%，虽然还没到危险线，但增长速度让人担忧，经济学家普遍认为，当这个比例超过150%时，任何外部冲击都可能引发债务危机。2025年国防预算8860亿美元，海军分走2038亿，这相当于用未来二十年的收入，支撑今天的军事部署。问题是随着新兴大国崛起和去美元化进程加速，这套模式还能持续多久？当然美元体系的崩塌不会一夜之间发生，更可能的情况是逐步多元化：美元、欧元、人民币、数字货币等多种选择并存，美国的垄断优势被稀释，但不会完全消失。关键变量在于替代者的出现，如果中国经济体量超过美国，人民币国际化进程加速，或者出现真正的超主权数字货币，美元的特殊地位就会受到实质性挑战。这场始于二战结束的“美元航母游戏”，正在进入下半场，37万亿债务既是美国霸权的体现，可能成为压垮骆驼的最后一根稻草，历史的转折往往就在不经意间发生，关键是要看清趋势，做好准备。未来十年，我们很可能见证一个时代的结束和另一个时代的开始，这不仅仅是金融问题，更是全球秩序的重新洗牌。信源：美国国防部官网联合国贸易和发展会议美国能源信息署官网

美国政府用网络捐款还美国国债据美国福克斯新闻网25日报道，美国财政部有一个鲜为人知的“用捐款偿还美国国债”的项目，自1996年开设以来，该项目已通过线下捐款、网络收付款工具PayPal和Venmo等渠道募集了6730万美元的捐款。但报道指出，由于美国国债总额在7月25日已高达36.72万亿美元，因此这些捐款对解决美国债务问题毫无帮助。据美国Axios新闻网记者测试，完成一次对偿还美国国债的捐款需要1分20秒，在这个过程中，美国国债总额上升了440万美元，美国国债每秒平均增加5.5万美元。过去29年募集的捐款，仅够支付美国20分钟产生的债务。（环球时报）

下周一将有两笔附息国债标售。收益率在周四的波动区间内上涨不到3个基点，曲线趋陡，但两年期创下当周新高；本周收益率表现不一，曲线趋平，在商定贸易协定以避免高额税方面取得了进展，同时美国政府对美联储主席杰罗姆·...

《金融时报》：东大持有的美国国债已降到低于英国的水平。图中可见，东大持有的美国国债在2000年代快速增加，到2010年前后达到峰值。之后逐渐波动下滑，特别是2020年后明显加速减少，到2025年已降到低于英国。截至2025年3月，英国持有美债约为7793亿美元，东大为7650亿美元，英国首次超过东大成为第二大海外美债持有国，日本仍稳居首位（约1.13万亿美元）。随后5月数据进一步显示，东大降至约7563亿美元，英国升至约8094亿美元，日本继续保持领先。【东大逐年减持主要是优化外汇储备结构，减少美元资产过度集中，同时增加黄金、欧元、日元等资产配置比例】英国所持美债中，很多是欧洲及国际资本通过伦敦金融中心以UK名义持有的。反映的是伦敦在全球资本流动中的结算与托管中枢作用。英国自身的养老基金、银行等也因收益安全选择配持美债。加之汇率套利、做市交易等策略的托管流入，共同推动英国持续升位。

美债不是说好6月要爆雷吗？怎么没爆呢？此前，传得沸沸扬扬的美国国债6月到期，说美债要崩盘的消息，并没有如预期发生。6月过去后，非但没见爆雷，美国股市还在涨！那么，美国到期美债是真是假？6月为啥没爆雷？要知道，债券爆雷的前提是发债机构真没钱，比如某家企业破产了，或者某个国家被制裁到外汇枯竭，才会还不上钱，但美债的发行方是美国政府，全球最大的经济体，手里攥着美元印钞机，这就是美债的核心逻辑——美国政府理论上永远不会违约，因为它能印美元还债。但为啥市场上总有人喊着美债要崩呢？这里面有个统计陷阱，今年4月，彭博社发了篇报道，说2025年美债到期规模高达9.2万亿美元，结果被某些自媒体断章取义，变成了6月单月到期6万亿美元。实际上，这9.2万亿美元是全年到期量，平均到每个月也就8000亿美元左右，而且大部分是3个月到1年的短期债务，到期后财政部直接发新债还旧债，根本不存在集中兑付压力，比如6月到期的美债实际只有1.45万亿美元，其中1.27万亿是短债，财政部稍微操作一下就解决了。再看看市场的真实反应，6月之后，美股不但没崩，反而屡创新高，标普500指数和纳斯达克指数都刷新了历史纪录，这说明投资者根本没把“6月爆雷”当回事，反而更关注美联储的降息预期，毕竟只要美联储下半年能降息，企业融资成本降低，股市自然有上涨动力。不过，咱们也不能被短期的平静冲昏头脑，美债的长期风险其实在加剧，截至2025年6月，美国联邦债务总额已经突破36万亿美元，占GDP的123%，每年光利息支出就超过1.1万亿美元，比国防预算还高。穆迪已经把美国主权信用评级从AAA下调到AA1，警告财政赤字和利息负担可能进一步恶化，更麻烦的是外国官方持有美债的比例从2014年的45%降到了2023年的28%，去美元化趋势明显，如果未来其他国家减少购买美债，美国政府可能不得不提高收益率吸引投资者，这会进一步增加利息支出，形成恶性循环。还有个定时炸弹是债务上限，虽然特朗普政府在7月签署法案把债务上限提高到41.1万亿美元，但这只是缓兵之计，国会预算办公室警告，如果两党不能在8月前达成新的预算协议，美国政府可能再次停摆，甚至出现债务违约，历史上，2011年的债务上限僵局就曾导致标普下调美国评级，引发全球股市暴跌。总的来说，美债6月没爆雷，本质上是市场对美国政府信用和美元霸权的一次投票，只要美元还是全球主要储备货币，美国就能通过印钞和发新债维持运转。但这种拆东墙补西墙的模式确实不可能永远持续下去，随着债务规模不断膨胀、利息支出飙升，加上去美元化加速，美债的长期风险反正是正在积累了，慢慢贬值退出流通已经是基调了。

为何美国债务高达37万亿美元，还能养得起11艘航母？其实我们都被美元霸权给“忽悠”了。美国的债务虽然高得吓人，但它的操作却相当“骚气”。美元是全球储备货币，国际贸易中85%都用美元结算，各国为了做生意，不得不囤积大量美元。而美国呢？直接通过发行国债“借钱”，全球投资者还纷纷买单。这样一来，美国不仅能养得起航母，还能满世界秀肌肉。以福特级航母为例，单艘造价超130亿美元，11艘航母每年的运营成本更是高达数百亿美元。但美国政府根本不用自己掏钱，只需印美元、发国债，全球投资者就会乖乖“送钱”。更绝的是，美国通过美联储购买国债，把债务货币化，压低融资成本，还把通胀压力转嫁给其他国家。这波操作，简直是把全球都当成了“提款机”。不仅如此，美国还利用航母舰队在全球制造“安全焦虑”，让盟友花大价钱买美国武器，这些钱最终又流回美国军工复合体，成了维持军事霸权的重要资金来源。可以说，美国的航母舰队不仅是军事力量，更是经济工具。但话说回来，美元霸权真的能一直这么玩下去吗？随着越来越多的国家寻求替代美元的货币和支付体系，美国的“全球霸主”地位已经开始动摇。一旦美元霸权崩溃，美国还能继续靠“借钱”维持庞大军费开支吗？你怎么看？